Do không chinh phục được mốc kháng cự tâm lý 1.800 USD/oz, giá vàng đang rơi vào thế bị động

Trong vòng 2 tuần qua, giá vàng thế giới đã “bốc hơi” khoảng 5% do triển vọng tăng trưởng kinh tế và lạm phát toàn cầu cùng giảm. Theo các chuyên gia, nếu không có một chất xúc tác mới đủ mạnh, giá vàng có thể tiếp tục đi xuống trong thời gian còn lại của năm 2012.

Đầu tháng 10 này, giá vàng thế giới đã lên mức 1.795 USD/oz, cao nhất trong 9 tháng. Tuy nhiên, ngay sau đó, giá vàng đã giảm trở lại vùng 1.700 USD/oz. Cách đây vài tháng, nhiều nhà đầu tư đã kỳ vọng giá vàng có thể đạt mức 2.000 USD/oz vào cuối năm.

Mục tiêu này xuất phát từ những kỳ vọng rằng, chính sách nới lỏng định lượng mạnh tay của các ngân hàng trung ương lớn sẽ thúc đẩy chi tiêu, gây lạm phát và đẩy giá vàng lên. Vàng là kênh đầu tư chống lạm phát hiệu quả nhất.

Tuy nhiên, khả năng đạt mốc 2.000 USD/oz đang trở nên xa vời. Do không chinh phục được mốc kháng cự tâm lý 1.800 USD/oz, giá vàng đang rơi vào thế bị động.

“Thay vì chi tiêu thêm, thị trường đang chứng kiến quá trình giảm nợ tiếp diễn. Ai ai cũng muốn cầm tiền mặt và trả bớt nợ. Đó là một tín hiệu bất lợi cho giá vàng”, nhà phân tích thị trường hàng hóa cơ bản Tom Price thuộc ngân hàng Thụy Sỹ UBS nhận định trong một bài viết trên trang CNBC.

Theo ông Ric Spooner, nhà phân tích của CMC Markets Asia Pacific, việc đồng USD mạnh lên trong thời gian gần đây cũng làm gia tăng áp lực giảm giá lên vàng. Trong tháng 9, đồng USD đã tăng giá 0,5% so với một rổ tiền tệ. Theo quy luật thường thấy, mỗi khi đồng USD tăng giá thì giá vàng lại giảm bởi vàng được định giá bằng đồng USD.

Trong những tháng còn lại của năm 2012 này, khả năng tăng giá của vàng được giới phân tích nhận định sẽ hạn chế. Nguyên nhân là do triển vọng lạm phát thấp và tâm lý e ngại rủi ro đang gia tăng trên thị trường tài chính toàn cầu.

Một khi các nhà đầu tư muốn thoát ra ngoài thị trường, họ có thể bán ra chứng chỉ của các quỹ tín thác (ETF) vàng, khiến kim loại này giảm giá thêm. Nhận định này được ông Jonathan Barratt, Giám đốc điều hành (CEO) trang tin hàng hóa Barratt’s Bulletin của Australia, đưa ra khi trả lời phỏng vấn CNBC.

Ông Barratt cho biết, ông đã cắt giảm khối lượng vàng nắm giữ từ nửa tháng trước đây. Theo dự báo của chuyên gia này, giá vàng sẽ khép lại năm 2012 ở mức dưới 1.700 USD/oz, thậm chí là mức 1.635 USD/oz.

Quỹ tín thác đầu tư vàng lớn nhất thế giới SPDR Gold Trust đã giảm 3,6% khối lượng vàng nắm giữ trong vòng 1 tháng trở lại đây. “SPDR có nhiều vàng hơn cả Ngân hàng Trung ương Pháp. Nên một khi các nhà đầu tư rút khỏi quỹ này, thì giá vàng chắc chắn ít nhiều sẽ chịu ảnh hưởng bất lợi”, ông Barratt nhận định.

Nhu cầu vàng trong mùa lễ hội cuối năm ở quốc gia tiêu thụ vàng hàng đầu thế giới là Ấn Độ có thể sẽ hỗ trợ phần nào cho giá vàng. Nhưng theo các nhà phân tích, lực cầu vàng của Ấn khó có thể gây tác động tích cực dài hạn tới giá kim loại quý này. Theo truyền thống, người Ấn Độ vẫn xem vàng là một kênh lưu trữ tài sản hàng đầu và thường dùng vàng làm quà tặng trong các đám cưới và lễ hội, đặc biệt là trong thời gian tháng 10-11 hàng năm.

“Mùa lễ hội ở Ấn Độ là một nhân tố quan trọng tác động tới giá vàng. Thị trường sẽ chứng kiến lực mua vàng từ Ấn Độ tăng trong vài tuần. Tuy nhiên, đồng Rupee mất giá so với USD đang khiến giá vàng ở Ấn Độ tăng cao. Điều này có thể hạn chế sức mua vàng của người dân ở đây”, ông Price phát biểu.

Ông Barratt thì cho rằng, lực mua vàng của Ấn Độ sẽ không đủ để bù đắp lại lực bán của giới đầu tư. Chuyên gia này còn nhận định, rủi ro lớn nhất đối với vàng sắp tới nằm ở cuộc bầu cử tổng thống Mỹ diễn ra vào đầu tháng 11 tới.

“Kết quả của cuộc bầu cử sẽ làm thay đổi tình hình. Nếu ông Obama đắc cử, giá vàng sẽ ổn định. Nhưng nếu ông Romney trở thành tổng thống Mỹ, giá vàng có thể giảm, bởi vì ông Romney sẽ cắt giảm chi tiêu và chúng ta sẽ có một chủ tịch FED mới không muốn in nhiều tiền”, ông Barratt phát biểu.

Chuyên gia này lý giải, chính sách của ông Romney nếu đắc cử sẽ khiến kỳ vọng lạm phát giảm thêm, kéo theo sự điều chỉnh giảm của giá vàng.