Index hai sàn xanh hay đỏ đều bị che khuất bởi cuộc chiến thực sự khi dòng vốn mạo hiểm tạo đột phá ở những cổ phiếu đầy rủi ro như PVX, ITA.
Cả hai cổ phiếu này đều giống nhau ở điểm hứng chịu ảnh hưởng của thông tin xấu, thị giá rất thấp nhưng vẫn giảm sàn liên tục nhiều ngày với khối lượng tháo chạy rất lớn. Để kìm được đà giảm, chỉ có cách duy nhất là tạo đột biến về khối lượng.
Cả PVX lẫn ITA sáng nay đều nhảy lên vị trí dẫn đầu hai sàn về sức hút dòng tiền, dù thanh khoản ở quy mô khác nhau. PVX khớp lệnh lên tới 53,75 tỷ đồng, chiếm trên 43% tổng giá trị khớp của toàn sàn HNX. ITA khớp gần 22,3 tỷ đồng, chiếm xấp xỉ 10% sàn HSX.
PVX mở cửa tiếp tục bị chất bán sàn gần 6 triệu đơn vị, khối lượng dễ gây choáng cho người mua. Với giá sàn 5.100 đồng, để hốt hết khối lượng cổ phiếu này, bên mua cần tung ra ít nhất khoảng 30 tỷ, chưa kể phải dự trù tình huống bên bán sẽ gia tăng thêm. Giao dịch của PVX hôm nay có nét rất quen thuộc, ban đầu vẫn là những lệnh mua tỉa nhẹ nhàng như ở phiên sàn trước đó. Lệnh mua khá nhỏ xen kẽ một số lệnh 50.000 đơn vị. Đến qua 9h30, tốc độ mua được đẩy nhanh và lệnh lớn xuất hiện dồn dập. Chỉ khoảng 10 phút lượng dư bán sàn hơn 5 triệu cổ đã bị quét hết và bên mua bắt đầu đuổi giá lên cao hơn.
Nhưng PVX thời điểm hiện tại không trong trạng thái bình thường: Khả năng bị giải chấp rất cao, không chỉ vì mức giá giảm quá mạnh mà còn chính thức bị cắt margin từ HNX. Về lý thuyết thì không phải bị cắt margin là tài khoản bị buộc phải giải chấp ngay, nhưng sự sợ hãi sẽ gia tăng và khối lượng hàng muốn thoát ra sẽ tăng theo cấp số nhân.
Dòng tiền mạo hiểm chắc chắn biết rõ điều này và vẫn chấp nhận cuộc chơi là một điều bất ngờ. Thắng thua rất khó nói dù khối lượng bán sàn được giải quyết nhanh chóng. Khối lượng bán ra tăng lên cực nhanh cũng không có gì bất ngờ. Đến khoảng 10h30, PVX đã khớp trên 10 triệu đơn vị, trong đó 9,6 triệu là khớp ở giá sàn. Như vậy lượng bán sàn đã tăng gần gấp đôi so với thời điểm đầu phiên.
Từ 10h30 trở đi, PVX bắt đầu mất thanh khoản và bên mua dừng lại. Không rõ có phải cầu đã “choáng” trước khối lượng bán quá lớn hay không, nhưng lệnh mua vào rất chậm. Khối lượng chặn sàn tiếp tục tăng lên trên 720.000 đơn vị nữa.
Chiến trường tại ITA không kịch tính bằng, một phần vì truyền thống thanh khoản kém hơn, lượng bán sàn thấp hơn, một phần vì quy mô lệnh bị hạn chế. Tuy nhiên sau đợt mở cửa khá ấn tượng với trên 153.000 đơn vị được khớp sàn, ITA chỉ mất vài phút để chạy đà bằng các lệnh mua nhỏ. Tốc độ giao địch được đẩy cao từ 9h20 với hàng loạt lệnh lớn trên 10.000 đơn vị và mất chưa đầy 10 phút, hơn 3 triệu cổ phiếu đã được khớp giá sàn, thậm chí còn được đẩy tăng một bước giá so với tham chiếu.
Tuy nhiên cũng giống PVX, khối lượng hàng tiềm năng rất cao đã được tung ra tạo sức ép mạnh mẽ. Đến khoảng 11h ITA cũng rơi vào trạng thái thanh khoản chậm do người mua ngãng ra. Tổng lượng khớp sàn lúc này đã là gần 3,5 triệu đơn vị. ITA hiện còn dư bán sàn hơn 642.000 đơn vị.
Khá lâu rồi giao dịch mới xuất hiện những biến động kịch tính như hôm nay. Không có gì khó hiểu khi những quyết định bất ngờ luôn tạo ra những dư luận trái chiều. PVX khớp sàn khối lượng rất lớn là giao dịch tay trái – tay phải tạo thanh khoản, hay là hành động thu gom thực sự? Những kiểu hồ nghi như vậy khó tìm được lời giải chính xác, mà chủ yếu là võ đoán. Mức thanh khoản lớn như vậy ở hai cổ phiếu PVX và ITA đều liên quan đến mức vốn rất cao, khó có thể xuất hiện từ một vài tài khoản.
Cả hai sàn hôm nay đều tăng điểm. VN-Index đạt 0,78% với 22 mã trần, 89 mã tăng. HNX-Index đạt 0,26% với 18 mã trần, 67 mã tăng. Tuy nhiên gần như toàn thị trường nhìn vào giao dịch của PVX và ITA vì tỉ trọng dòng tiền đổ vào đây quá lớn. Ngay cả người bán cũng phải nhìn vào kết quả có thể xảy ra để quyết định. Nếu bên mua thắng, rất có thể tâm lý thị trường sẽ được cải thiện và tình hình chung xoay chuyển theo hướng tích cực. Ngay cả hiện tượng BVH cũng bị lu mờ.
HSX chỉ đạt giá trị khớp lệnh 225,5 tỷ đồng trong buổi sáng, giảm 27% so với hôm qua. HNX đạt 124,1 tỷ đồng, tăng 21%. Đây không phải là con số tuyệt đối lớn, và nếu trừ đi các giao dịch của PVX và ITA thì thanh khoản sáng nay thực sự rất thấp. Tuy nhiên giá đa số cổ phiếu lớn tăng tích cực, chứng tỏ sức chi phối mạnh từ trạng thái của hai mã này.
Với tình trạng dư bán sàn lớn lặp lại ở PVX và ITA, vẫn chưa thể kết luận cuộc chiến đã kết thúc một cách rõ ràng. Giao dịch đột biến lớn như vậy không thể là quyết định trong phút chốc mà luôn là một kế hoạch. Có thể vẫn có đôi chút bất ngờ về nguồn cung, nhưng cũng có thể lực lượng mua vào kiểm tra phản ứng tối đa của người bán. Hiệu ứng quan trọng hơn là dòng vốn mạo hiểm chấp nhận nhập cuộc, khi giá giảm đến một mức nào đó cũng có thể cân bằng được với rủi ro.
