Quán tính tăng của thị trường đã không còn và dòng tiền đang thận trọng cao độ

Quán tính tăng của thị trường đã không còn và dòng tiền đang thận trọng cao độ.

Thị trường ngày 28/4/2016:

Thị trường khả năng cao sẽ tiếp tục yếu đi những phiên tới. Chỉ số có thể giảm không nhiều, nhưng cổ phiếu sẽ thiệt hại lớn.

Xác suất giảm của cổ phiếu hôm nay vẫn rất cao dù số giảm sâu (trên 2%) thấp hơn hôm qua. Tuy nhiên cũng cần lưu ý là hôm nay là phiên giảm nối tiếp. Trừ việc bám theo trụ hoặc có cổ phiếu được kéo lên, rủi ro ở số còn lại rất cao.

Thị trường có rủi ro cao là thực trạng mà chỉ số tăng hoặc giảm nhẹ nhưng thiệt hại thực tế lại lớn. Xét cho cùng thì danh mục quan trọng hơn điểm số vì đó là thiệt hại thực, có thể định lượng bằng tiền. Các phiên giao dịch mà chỉ số chỉ giảm chưa tới 1 điểm mà cổ phiếu bay 1-2% thì không thể là tốt được.

Nhu cầu cắt giảm danh mục những ngày cuối kỳ nghỉ dài thường tăng lên do lo ngại rủi ro thông tin hay rủi ro sự kiện. Tuy nhiên điều khiến tâm lý hưng phấn không còn như trước là động lực nào có thể đẩy thị trường lên cao hơn nữa vào lúc này? Thị trường đã không còn kể được câu chuyện nào hấp dẫn nữa dù đây đó vẫn có vài cổ phiếu biến động cá biệt.

Dòng tiền phiên này sụt giảm đột ngột, vốn nội thuần còn 1.872 tỷ là rất thấp. Điều này vẫn mang tính thời điểm, nhưng cũng phản ánh điều ngược lại là những ham hố mua vào không còn nhiệt tình. Những biểu hiện thường thấy của mức ngại rủi ro tăng lên là việc rút ngắn vòng quay cổ phiếu và từ chối các cơ hội khi giá tăng, phản ứng với tin tốt chậm chạp.

Thị trường chung nhìn từ chỉ số vẫn đang thể hiện một xu thế tăng, nhưng cơ hội lại không nhiều vì rất ít cổ phiếu có được một xu thế tương đồng với chỉ số. Kịch bản tăng cao hơn đang có xác suất thấp dần vì thiếu thông tin hỗ trợ và các cổ phiếu dẫn dắt không có lực. Với vùng trũng thông tin phía trước càng khó lôi kéo được dòng tiền vào. Kịch bản có khả năng nhất lúc này là điều chỉnh để tích lũy chờ thời điểm thuận lợi hơn.

Giao dịch:

Đứng ngoài.

* “Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.