Tốc độ tăng trưởng tín dụng năm nay có thể gần chạm kỷ lục cũ và kéo theo những hệ lụy đáng chú ý

Tốc độ tăng trưởng tín dụng năm nay có thể gần chạm kỷ lục cũ và kéo theo những hệ lụy đáng chú ý.

Những số liệu đề cập gần đây cho thấy, tính đến hết tháng 11/2007, tổng dư nợ cho vay và đầu tư vào nền kinh tế của hệ thống ngân hàng t

ại

 Vi

ệt Nam

đã tăng gần 34%. Ước tính hết năm 2007, con số trên có thể tăng tới 38%; một số dự báo đề cập đến khả năng chạm kỷ lục 41,5% kể từ năm 2000 đến nay.

So với dự tính đầu năm, chỉ khoảng từ 17 - 21%, tốc độ tăng trưởng tín dụng năm nay đã có mức tăng đột biến. Sự đột biến này cũng thể hiện rõ trong tương quan những năm gần đây.

Cụ thể, trong năm 2000, tăng trưởng tín dụng là 38,1%, năm 2001 là 21,4%, năm 2002 là 22,2%, năm 2003 là 28,4%, đỉnh cao là năm 2004 với 41,5%. So với những năm gần đây, sức tăng của năm 2007 càng mạnh khi năm 2005 chỉ là 19,2% và năm 2006 là 21,4%.

Trao đổi với VnEconomy về những con số trên, một nhà phân tích kinh tế khẳng định đó là sự bất thường, dẫn đến những hệ lụy đáng lo ngại. Ông cho rằng sự bất thường đó đang mang hơi hướng của một năm mà nh

ững

nhà điều hành chính sách tiền tệ không muốn nhắc lại.

Đó là năm 2004, khi tốc độ tăng trưởng tín dụng lên đến 41,5%, kéo theo lạm phát nóng bỏng tới 9,5%. Năm nay, tín dụng tăng trưởng nóng, lạm phát (theo cách tính “cũ” của Tổng cục Thống kê) dự báo cũng sẽ vọt lên mức hai con số.

Sự song hành trên được giải thích từ tín dụng tăng trưởng nóng làm tăng cung tiền trong lưu thông, đẩy lạm phát cao. Đây là hệ lụy không chỉ nhà điều hành chính sách tiền tệ mà mỗi người dân đều lo ngại. Tất nhiên, có một lý do có thể “b

à

o chữa” là chính sách tiền tệ còn phải phục vụ cho mục tiêu tăng trưởng cũng khá căng thẳng trong năm nay.

Hệ lụy thứ hai, chưa thể hiện trên thực tế nhưng có thể sẽ gây hậu quả lâu dài. Đó là khi tín dụng tăng trưởng nóng dẫn đến chất lượng tín dụng có thể bị ảnh hưởng.

Theo khẳng định của hầu hết các ngân hàng cổ phần, tỷ lệ nợ xấu thời điểm này chỉ trên dưới 1%, một số thành viên gần 2%. Với khối quốc doanh, con số này xoay quanh mức 3%, theo chuẩn phân loại nợ xấu mới, tiếp cận dần với chuẩn quốc tế.

Nhưng với sự đột biến nói trên của tăng trưởng tín dụng năm nay, không chắc nhiều thành viên sẽ giữ được những con số "đẹp" trong những năm tới, khi sự đột biến cho vay trong năm 2007 đáo hạn.

Đáng chú ý là một nguyên nhân đẩy dư nợ của các ngân hàng thương mại tăng cao (có những trường hợp tổng dư nợ tăng từ 50 – 60% năm nay) là tác động của Chỉ thị 03 của Ngân hàng Nhà nước về hạn chế cho vay đầu tư, kinh doanh chứng khoán.

Theo nhà phân tích nói trên, áp lực của Chỉ thị 03 đã buộc những ngân hàng cho vay đầu tư, kinh doanh chứng khoán mạnh trước đó phải tăng cường cho vay các đối tượng khác để nâng mẫu số tổng dư nợ chung, bao được dư nợ cho vay đầu tư chứng khoán ở hạn mức 3%. Đây cũng là một tác động khiến tín dụng tăng trưởng nóng và chất lượng tín dụng có thể bị ảnh hưởng.

Một hệ lụy nữa được gắn với tầm nhìn và sự chủ động của nhà điều hành chính sách tiền tệ. Tốc độ tăng trưởng tín dụng tăng gấp đôi dự tính, tạo đột biến và kéo theo lạm phát tăng. Điều này một lần nữa đặt khả năng dự báo và sự chủ động trong điều hành của cơ quan chức năng vào sự hoài nghi.

Năm 2007 sắp kết thúc, nhưng tăng trưởng tín dụng của năm này chắc chắn sẽ còn được nhắc tới trong tương lai, như một dẫn chứng điển hình về độ nóng. Điểm chốt của năm này đang là cuộc đua lãi suất huy động VND đang diễn ra trên diện rộng, khi các ngân hàng tiếp tục tăng năng lực bơm vốn cho nền kinh tế.