"Kiêu binh" trên sàn chứng khoán

Nguồn tài chính đáng kể của nhóm "kiêu binh" cộng với số đông có thể làm đảo lộn cả những phân tích, dự báo thị trường.

Điển hình nhất là các thời điểm thông thường sẽ diễn ra sự điều chỉnh giảm, nhưng thực tế thị trường lại tăng do lượng mua quá mạnh.

Thị trường tăng nóng một phần cũng do sự hưng phấn của nhóm nhà đầu tư này. Chỉ báo khối lượng giao dịch lớn phần nào thể hiện tính hợp lý của giá cổ phiếu cũng trở nên "méo mó".

"Kiêu binh" là một từ ngữ mới xuất hiện trên thị trường chứng khoán và được phát đi từ... quán nước vỉa hè gần các sàn giao dịch. Từ ngữ này được dùng để chỉ nhóm nhà đầu tư mới tham gia thị trường "nặng túi", nhưng "nhẹ vốn" kiến thức và kinh nghiệm.

Với số lượng không nhỏ, lớp nhà đầu tư này đang tạo nên sự bất ổn cho thị trường và rủi ro cho chính bản thân.

"Kiêu binh" trên sàn

Chỉ cần một buổi sáng quan sát tại sàn giao dịch có thể thấy số lượng người đến nộp tiền hay mở tài khoản đông khó tưởng tượng. Tiền không còn để trong túi xách, mà chính xác là được bọc thành từng bọc, thậm chí nhét trong bao tải!

Thị trường chứng khoán đang có sức hút ghê gớm không còn vì mốt thời thượng nữa, mà vì lợi nhuận khổng lồ tính bằng tiền thông qua những nhân chứng cụ thể.

Theo thống kê chưa đầy đủ, số tài khoản được mở đạt khoảng trên 100.000 trong năm 2006, tăng hơn 3 lần số lượng tích luỹ của 5 năm trước đó. Phần lớn trong số này được mở vào thời điểm thị trường sốt nóng như hồi tháng 4 và tháng 12 vừa qua.

Với tốc độ tăng trưởng từ mức 500 điểm lên trên 1.000 điểm chỉ trong vòng chưa đầy 3 tháng gần đây, có lẽ lượng tài khoản mới đã vượt xa con số này khi mỗi ngày các công ty chứng khoán tiếp nhận hàng chục hồ sơ.

Theo một nhân viên môi giới tại một công ty chứng khoán, câu hỏi anh nhận được nhiều nhất trong phiên giao dịch hàng ngày là "bảng thông tin giá trần, giá sàn ở đâu" hoặc "hôm nay giá trần, sàn của cổ phiếu A là bao nhiêu"?

Việc điền nhầm phiếu lệnh diễn ra hết sức thường xuyên. Thắc mắc phổ biến của nhà đầu tư mới là lệnh ATO và lệnh giới hạn nghĩa là gì, điền vào phần nào cho đúng. Cẩn thận hơn, có nhà đầu tư còn "lưu" một tờ phiếu lệnh để làm mẫu cho lần sau.

Còn việc "mù tịt" trước bảng giao dịch điện tử không có gì lạ khi nhà đầu tư thắc mắc "cổ phiếu của em đâu rồi" vì bảng hiển thị phải chạy cuốn chiếu do không đủ chỗ cho 108 mã. Màu xanh là tăng, đỏ là giảm, vàng là đứng giá nghe có vẻ dễ hiểu, nhưng cũng nhiều nhà đầu tư không nhớ nổi ký hiệu CL - tăng trần hay FL - giảm sàn.

Chông chênh thị trường

Theo "đúc kết" của một nhà đầu tư lâu năm, đặc điểm của nhóm "kiêu binh" là quyết tâm mua cổ phiếu bằng được.

Nhóm này ít có sự so sánh về diễn biến giá cổ phiếu trong quá khứ và thường là không quan tâm đến các chỉ số tài chính. Tuy nhiên, chính các nhà đầu tư chuyên nghiệp cũng phải thừa nhận nhóm nhà đầu tư mới tham gia đang trở thành một lực lượng tác động rất mạnh đến thị trường.

"Chân dung" các nhà đầu tư mới có lẽ cũng khiến những người quản lý thị trường không yên tâm. Theo nhận định của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, hiện nay nhà đầu tư, đặc biệt các nhà đầu tư mới tham gia dựa vào nhiều yếu tố tâm lý và tác động bởi tâm lý, hành động theo đám đông "bầy đàn".

Ông Nguyễn Đoan Hùng - Phó chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước - cho rằng, thị trường chứng khoán là một thị trường rất rủi ro, lợi nhuận cao, nhưng cũng dễ mất. Việc đánh giá thông tin của doanh nghiệp, thậm chí còn là một việc khó đối với nhà đầu tư chuyên nghiệp.

Còn theo Thứ trưởng Bộ Tài chính Trần Xuân Hà, mức tăng của thị trường thời gian qua là khá nóng và các nhà đầu tư phải hết sức thận trọng, phải tự bảo vệ mình để thị trường phát triển lành mạnh, không nên vì lợi ích trước mắt mà quên mất sự ổn định lâu dài.

Giới chức năng cũng chỉ có thể cảnh báo đến vậy, còn quyết định túi tiền chính là nhà đầu tư. Nếu nhà đầu tư mua cổ phiếu ở giá cao hơn nhiều mức hợp lý tức là đang gặp rủi ro. Việc họ bán được với giá còn cao hơn và vẫn kiếm lợi nhuận bạc tỉ dễ dàng thực chất là nhờ "nhanh tay" đẩy rủi ro cho người khác.

Đó là một thị trường bất ổn, và chịu thiệt hại lớn nhất khi điều chỉnh chính là nhà đầu tư thiếu hiểu biết.