Loạt thông tin quan trọng dồn dập công bố, tạo ảnh hưởng nhiều chiều đến thị trường chứng khoán. Chứng khoán đồng loạt giảm sàn

Loạt thông tin quan trọng dồn dập công bố, tạo ảnh hưởng nhiều chiều đến thị trường chứng khoán. Chứng khoán đồng loạt giảm sàn.

Từ 9h sáng nay, nhà đầu tư liên tục gọi điện về VnEconomy xác minh “tin đồn” Ngân hàng Nhà nước tăng lãi suất và tỷ giá. 11h sáng nay, những thông tin trên được kiểm chứng: Các lãi suất chủ chốt được điều chỉnh tăng, tỷ giá USD/VND được điều chỉnh trực tiếp và tăng mạnh, biên độ tỷ giá từ /-5% rút về /-3%.

Trước đó, cuối chiều hôm qua, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước có công văn yêu cầu các công ty chứng khoản chấm dứt chế độ “ưu ái” T .

Sau một thời gian khá bình lặng về thông tin, hôm nay thị trường chứng khoán dồn dập đón loạt thông tin có sức nặng. Tuy nhiên phản ứng đồng loạt giảm sàn có thể chưa phản ánh toàn diện những tác động.

Về việc chấm dứt “ưu ái” T , trên các diễn đàn trực tuyến, nhiều nhà đầu tư có những bình luận khác nhau. Một quan điểm cho rằng đây là sự đánh động về nguồn tiền, những nhà đầu tư được “ưu ái” (chủ yếu là nhà đầu tư lớn) sẽ thận trọng, giao dịch có thể dè dặt hơn. Ngược lại, quan điểm khác cho rằng thời hạn ngày 1/12 có độ trễ để những đối tượng này mua lại chứng khoán để trả cho việc “lỡ” vay trước đó.

Nếu xét theo khía cạnh thứ hai, phiên hôm nay rất thuận lợi để chọn giá sàn. Thực tế, diễn biến trên sàn cho thấy hoạt động nhập hàng đã thực sự sôi động về cuối phiên.

Khởi đầu, vẫn là sự nghèo nàn qua đợt 1 trên HOSE, 2,77 triệu đơn vị với 119,3 tỷ đồng, VN-Index giảm 7,39 điểm, xuyên thủng mốc 520 điểm. Từ đợt 2, một đợt rung lắc mạnh khiến hoạt động xả hàng như bán bằng mọi giá xuất hiện, thay cho sự cầm cự ở hai phiên liền trước. VN-Index nhanh chóng đổ dốc, mất 23,89 điểm và đe dọa mốc hỗ trợ tâm lý 500 điểm. Nhưng diễn biến cung – cầu đã có khác biệt so với loạt phiên vừa qua.

Chỉ cần 22 phút HOSE đã có được con số 1.000 tỷ đồng. Thông điệp “bắt dao rơi” được phát đi rõ ràng, dù nguồn cung giá thấp vẫn ồ ạt. Nếu xem đợt khớp lệnh đóng cửa là những chỉ báo tham khảo cung – cầu thì có thể thất vọng khi chỉ có khoảng 3,8 triệu đơn vị với chưa đầy 200 tỷ đồng vào cuộc. Trong khi đó, giao dịch thỏa thuận đột biến và hiếm thấy lại gợi những giả thiết khác nhau.

Một giả thiết có thể suy luận là gắn với việc chấm dứt chế độ “ưu ái” T . Theo phân tích chung của nhà đầu tư trên diễn đàn, giả thiết đặt ra là có hoạt động “buộc” phải mua vào chứng khoán để trả lại khoản “vay” trước hạn T 4. Điều này kích thích khối lượng và giá trị giao dịch. Mặt khác, giao dịch đột biến trong thỏa thuận có thể còn liên quan đến một dòng chảy đảo hàng từ các tài khoản.

Dù có những giả thiết và quan điểm khác nhau, nhưng cần khẳng định một giá trị là nguồn tiền đã tăng mạnh trở lại. Trên HOSE, toàn phiên đã có 3.000 tỷ đồng giá trị; nhưng trên HNX, con số lại khiêm tốn ở mức 865,3 tỷ đồng.

Cũng trên HNX, lượng hàng kẹt giá sàn khá lớn ở nhiều mã cho thấy sự lo ngại thời điểm này. Trong khi đó, trên HOSE, lượng kẹt tại STB là một điểm nhấn đáng chú ý, dù giá giảm sàn và đã có trên 5,4 triệu đơn vị được giải phóng.

Liên quan đến cổ phiếu ngân hàng, suy xét đặt ra hiện nay là thông tin chính sách và tác động của nó. Với riêng khối này, việc điều chỉnh lãi suất và tỷ giá được xem là tích cực. Trước hết, với lãi suất cơ bản tăng lên 8%, ngân hàng được cho vay sản xuất kinh doanh tối đa 12%, cho vay tiêu dùng có thể còn cao hơn; theo đó, lợi nhuận từ tín dụng có thể tốt hơn. Mặt khác, khi có thêm dư địa, lãi suất huy động có thể được xem xét nâng lên, tạo thêm hấp dẫn nguồn tiền gửi để cải thiện năng lực thanh khoản.

Tuy nhiên, nhìn ở chiều ngược lại, lãi suất và tỷ giá tăng sẽ ảnh hưởng lớn đến chi phí tài chính của nhiều doanh nghiệp, nhất là những trường hợp lệ thuộc vốn vay ngân hàng. Đổi lại, các doanh nghiệp xuất khẩu sẽ hưởng lợi tỷ giá tăng. Riêng nhóm doanh nghiệp này, có một khía cạnh đáng chú ý: Liệu những doanh nghiệp vừa bán USD cho ngân hàng theo giá niêm yết có tiếc rẻ quyết định của mình hay không, khi “qua một đêm” là một khoản tiền đội cao? Điều này góp phần lý giải vì sao thời gian qua có hiện tượng doanh nghiệp găm giữ ngoại tệ.

Với thị trường chứng khoán, lẽ thường là mối quan hệ nghịch với lãi suất. Hy vọng đặt ra là khối ngân hàng có con đường được nới rộng hơn thì sẽ hoạt động tốt hơn, qua đó có thể tạo lực hỗ trợ cho thị trường, nhất là khi nhóm cổ phiếu ngân hàng vẫn có ảnh hưởng lớn trên sàn.

Trở lại với các dòng thông tin trao đổi với nhà đầu tư sáng nay, một ý kiến cho rằng trong hoạt động đầu tư, một lo ngại lớn là những thay đổi của chính sách, dù thông tin chính sách từ Ngân hàng Nhà nước gần đây công bố khá kịp thời, và dù các thông tin chính sách không hẳn chỉ hoàn toàn có tác động tiêu cực với chứng khoán.